曾淵滄專欄2007-07-12

曾 淵 滄 專 欄 ： 泡 沫 市 　 揀 股 要 睇 成 績 表

經過 整 整 6 個 交 易 日 的 上 升 ， 昨 日 港 股 終 於 借 美 股 下 跌 而 調 整 。 前 晚 美 股 下 跌 超 過 1% ， 只 是 翻 炒 次 級 按 揭 的 老 問 題 ， 目 前 美 股 受 兩 大 因 素 重 複 又 重 複 的 影 響 ， 一 是收 購 合 併 ， 二 是 次 級 按 揭 ， 一 是 利 好 一 是 利 淡 ， 好 淡 交 替 出 現 ， 股 市 連 升 數 日 之 後， 次 按 問 題 就 浮 出 ， 跌 了 一 陣 之 後 ， 收 購 合 併 的 新 聞 就 會 出 現 。 說 穿 了 ， 只 是 大 戶舞 上 舞 下 找 個 藉 口 罷 了 。
昨 日 午 間 休 息 前 ， 有 人 還 很 努 力 地 力 推 指 反 彈 ， 縮 小 跌 幅 ， 但 是 午 後 大 家 一 看 日 股 也 跌 了 1% 以 上 ， 信 心 失 去 了 ， 指 就 急 挫 而 下 。
前 一 陣 子 ， 指 突 破 21000 點 時 我 曾 經 談 到 ， 21000 點 是 重 要 阻 力 線 ， 因 此 上 下 拉 鋸 多 時 ， 一 旦破 了 ， 22000 點 就 不 是 阻 力 位 ， 要 破 了 22000 點 ， 直 逼 23000 點 時 阻 力 才 會 出 現 。看 來 ， 23000 點 可 能 的 確 會 是 另 一 道 強 有 力 的 阻 力 線 ， 今 年 年 初 ， 不 少 知 名 股 評 人都 說 今 年 指 看 23000 點 ， 現 在 23000 點 就 快 到 了 ， 自 然 有 人 會 認 為 賺 夠 了 ， 也 該 離 場 了 。

地 鐵 走 勢 未 轉 壞

不過 ， 昨 日 數 隻 炒 落 後 的 股 依 然 在 炒 ， 前 幾 天 炒 了 工 行 （ 1398 ） 、 招 行 （ 3968 ） 及中 行 （ 3988 ） 後 ， 昨 日 交 行 （ 3328 ） 也 接 力 炒 上 。 股 價 最 終 還 得 反 映 企 業 的 賺 錢能 力 ， 工 行 與 招 行 發 出 盈 利 急 增 的 預 告 ， 股 價 馬 上 一 改 過 去 一 段 日 子 的 沉 悶 。
交行 的 情 況 也 類 似 ， 交 行 起 步 早 ， 起 步 價 很 低 ， 我 的 成 本 價 僅 2.5 元 ， 至 今 股 價 已 上升 兩 倍 有 多 。 如 果 沒 有 盈 利 不 斷 增 長 來 支 持 ， 股 價 是 不 可 能 一 升 再 升 ， 因 此 ， 我 們在 大 市 已 出 現 泡 沫 的 今 日 ， 選 股 是 很 重 要 的 。
選 股 的 第 一 原 則 就 是 利 潤 ， 企業 一 定 得 交 出 成 績 單 ， 否 則 風 險 太 大 了 ， 沒 有 利 潤 的 企 業 ， 其 股 票 在 牛 市 逆 轉 後 是無 險 可 守 ， 對 那 些 只 簽 個 意 向 書 ， 股 價 就 飛 升 的 股 ， 如 果 你 幸 運 地 已 經 擁 有 ， 則 應該 見 好 就 收 ， 袋 袋 平 安 ， 只 有 長 期 有 利 潤 的 股 才 可 以 長 相 廝 守 。
昨 日 介 紹 的兩 隻 股 建 滔 積 層 板 （ 1888 ） 及 地 鐵 （ 066 ） 表 現 各 異 ， 建 滔 積 層 板 股 價 再 升 ， 但地 鐵 股 價 已 隨 大 市 回 軟 ， 但 是 我 相 信 地 鐵 今 年 的 利 潤 依 然 是 會 很 不 錯 的 ， 只 要 大 市不 變 得 更 壞 ， 地 鐵 在 目 前 這 個 階 段 依 然 不 錯 。
豬 肉 漲 價 ， 據 說 有 快 餐 店 的 招牌 菜 焗 豬 扒 飯 變 成 焗 雞 扒 飯 ， 這 是 非 常 不 智 的 做 法 ， 正 確 的 方 法 應 該 同 時 推 行 焗 豬扒 飯 與 焗 雞 扒 飯 ， 焗 豬 扒 飯 的 價 格 可 以 訂 得 高 一 些 ， 讓 消 費 者 來 決 定 吃 甚 麼 。