曾淵滄專欄2006-11-20

曾 淵 滄 專 欄 ： 國 內 銀 行 業 抓 大 放 小


中 國 加 入 世 貿 之 後 ， 金 融 業 有 5 年 的 過 渡 期 ， 這 個 過 渡 期 將 在 下 個 月 結 束 ， 之 後 ， 中 國 就 會 開 放 金 融 業 。
如 何 應 付 全 球 湧 至 的 外 資 銀 行 、 保 險 公 司 的 競 爭 ？
數 年 前 ， 中 央 政 府 早 已 有 定 策 ， 那 就 是 「 抓 大 放 小 」 政 策 。 所 謂 「 抓 大 放 小 」 ， 「 抓 大 」 就 是 好 好 地 抓 好 大 型 國 企 的 管 理 水 平 ， 協 助 大 型 國 企 應 付 競 爭 ， 「 放 小 」 就 是 將 小 型 國 企 私 營 化 ， 賣 掉 ， 賣 給 民 企 可 以 ， 賣 給 外 資 也 無 妨 。
這 就 是 廣 東 發 展 銀 行 的 整 個 控 制 性 股 權 賣 給 由 花 旗 銀 行 組 成 的 財 團 的 背 景 原 因 。 相 信 今 後 這 類 收 購 還 會 陸 續 發 生 。 全 中 國 地 方 性 的 銀 行 多 得 不 得 了 ， 相 信 會 吸 引 大 量 的 外 資 銀 行 進 入 中 國 搶 購 小 型 國 有 銀 行 。
「 抓 大 放 小 」 的 政 策 是 正 確 的 。 當 外 資 大 量 湧 入 ， 國 家 沒 有 可 能 全 面 照 顧 所 有 的 中 小 型 銀 行 ， 沒 有 可 能 在 短 短 的 5 年 過 渡 期 完 成 數 以 百 計 大 大 小 小 的 銀 行 的 改 造 。 因 此 ， 集 中 力 量 保 護 4 大 銀 行 ， 餘 者 全 部 準 備 出 售 ， 如 果 不 出 售 ， 外 資 大 銀 行 進 入 中 國 之 後 ， 這 些 經 營 不 善 的 中 小 銀 行 必 然 首 當 其 衝 ， 出 現 經 營 困 難 ， 最 後 倒 閉 收 場 。 中 小 銀 行 倒 閉 ， 帶 來 失 業 、 帶 來 存 款 市 民 與 企 業 的 損 失 ， 並 觸 動 整 個 金 融 市 場 的 動 盪 。 問 題 很 大 ， 現 在 把 中 小 銀 行 賣 了 ， 賣 到 好 價 ， 出 售 銀 行 的 地 方 政 府 收 入 增 加 ， 賣 給 外 資 銀 行 ， 外 儲 備 更 進 一 步 上 升 。 之 後 ， 外 資 銀 行 會 引 入 大 量 外 國 的 金 融 專 才 進 入 中 國 ， 從 此 ， 中 國 的 金 融 人 才 就 可 以 透 過 外 來 人 才 的 進 入 而 培 養 出 來 。 中 國 的 大 學 根 本 沒 有 足 夠 有 實 戰 經 驗 的 授 可 以 培 養 出 大 量 的 金 融 人 才 。



政 策 傾 斜 養 肥 國 壽




由 外 資 銀 行 來 培 養 中 國 的 金 融 人 才 是 一 舉 數 得 的 安 排 ， 對 外 資 銀 行 而 言 ， 他 們 也 的 確 很 樂 意 透 過 收 購 來 搶 佔 中 國 市 場 ， 這 總 好 過 一 家 一 家 分 行 慢 慢 的 開 ， 用 多 少 年 時 間 才 能 開 1000 家 分 行 ？
外 資 銀 行 收 購 中 國 內 地 中 小 銀 行 後 ， 會 自 己 注 資 還 是 會 透 過 將 該 銀 行 上 市 來 集 資 ？ 為 了 擴 大 業 務 ， 集 資 是 不 可 避 免 的 ， 外 資 銀 行 絕 對 不 會 滿 足 於 所 收 購 的 銀 行 於 收 購 時 的 規 模 ， 而 上 市 集 資 應 該 是 最 佳 最 快 速 的 方 法 。 相 信 ， 經 過 花 旗 帶 頭 的 財 團 整 理 整 理 之 後 ， 兩 年 後 廣 東 發 展 銀 行 就 可 以 在 香 港 上 市 了 。 佔 有 廣 東 發 展 銀 行 20% 股 權 的 國 壽 （ 2628 ） 又 分 到 一 塊 大 肥 肉 。 花 旗 銀 行 懂 得 找 國 壽 合 股 組 財 團 是 很 聰 明 的 ， 他 們 已 經 清 楚 地 看 到 中 央 政 策 會 向 國 壽 傾 斜 ， 特 地 優 惠 國 壽 的 現 象 ， 中 央 養 肥 國 壽 的 目 的 就 是 提 高 國 壽 的 競 爭 力 以 應 付 外 來 的 競 爭 。