曾淵滄專欄2006-11-01

曾 淵 滄 專 欄 ： 預 測 冇 用 賺 錢 靠 策 略

昨 日 ， 淡 友 又 再 失 望 了 ， 整 個 10 月 過 去 了 ， 股 災 沒 有 出 現 。 生 指 數 在 10 月 份 上 升 781 點 ， 那 些 沽 空 者 ， 那 些 過 早 減 持 者 ， 現 在 怎 麼 辦 ？
一向 以 來 ， 我 都 不 喜 歡 預 測 股 市 走 勢 ， 因 為 預 測 經 常 是 不 準 的 ， 我 認 為 投 資 要 真 正 賺到 錢 ， 不 是 靠 預 測 ， 而 是 策 略 。 所 謂 策 略 ， 即 看 到 今 日 升 ， 應 該 怎 麼 做 ？ 或 者 看 到今 日 跌 ， 又 該 怎 麼 做 ？ 是 買 ？ 是 賣 ？ 是 旁 觀 ？
太 多 人 喜 歡 預 測 股 市 ， 然 後 根據 自 己 的 預 測 或 者 名 家 的 預 測 而 行 動 ， 正 如 9 月 底 ， 許 多 人 都 預 測 10 月 股 災 ， 結果 減 持 了 ， 沽 清 了 ， 然 後 眼 見 股 價 一 日 一 日 的 上 升 ， 怎 麼 辦 ？ 高 價 追 回 ？ 耐 心 地 等大 調 整 ？ 耐 心 地 等 股 災 ？
過 去 3 個 月 ， 不 少 人 天 天 在 等 大 調 整 的 機 會 入 市 ，但 是 ， 調 整 一 直 不 出 現 ， 股 價 愈 升 愈 高 ， 愈 覺 得 價 高 勢 危 ， 不 敢 買 。 但 股 價 不 因 為你 覺 得 價 高 勢 危 就 不 再 上 升 ， 到 有 一 天 你 承 認 自 己 預 測 錯 誤 ， 決 定 高 價 追 入 ， 那 時候 ， 你 的 追 入 價 已 經 比 你 的 沽 出 價 高 出 許 多 許 多 。 僅 僅 是 中 移 動 （ 941 ） ， 股 價 在過 去 4 個 月 已 上 升 5 成 ， 國 壽 （ 2628 ） 上 升 幅 度 也 超 過 3 成 。
許 多 人 就 是 因為 自 己 預 測 股 價 就 快 見 頂 ， 希 望 能 預 先 沽 出 ， 等 股 價 回 落 再 買 回 ， 結 果 股 價 不 回 落， 或 回 落 幅 度 不 夠 大 ， 沒 有 買 回 。 之 後 ， 見 到 股 價 回 升 3 成 也 就 不 敢 追 了 ， 白 白 地失 去 一 隻 本 來 買 中 的 好 股 。

牛 市 勿 隨 便 沽 貨


今 日 股 市 上 的 多 隻 熱 門 股 如 中 移 動 、 國 壽 、 港 交 所 （ 388 ） 、 交 行 （ 3328 ） 及 中石 化 （ 386 ） ， 在 過 去 一 年 ， 許 多 人 都 曾 經 擁 有 ， 但 卻 因 為 預 測 股 價 見 頂 ， 想 趁 高回 吐 而 一 吐 就 買 不 回 來 。
我不 作 預 測 ， 在 大 牛 市 中 ， 我 的 基 本 策 略 就 是 耐 心 地 持 有 ， 一 直 持 有 到 股 價 真 的 出 現較 大 的 調 整 時 才 減 持 也 不 遲 。 過 去 3 年 多 ， 我 只 減 持 過 一 次 ， 那 是 今 年 5 月 份 ， 減持 時 股 價 並 不 是 處 於 最 高 ， 而 是 由 高 位 回 跌 後 ， 2 日 平 均 線 跌 破 19 日 線 時 才 減 持 ， 然 後 再 於 2 日 線 升 破 19 日 線 時 買 回 。 你 不 一 定 要 用 我 介 紹 的 2 日 、 19 日 線 方 法 買 賣 ， 但 無 論 如 何 ， 你 應該 有 一 個 策 略 ， 一 個 決 定 在 甚 麼 情 況 之 下 該 買 ， 甚 麼 情 況 之 下 該 賣 的 策 略 ， 否 則 ，天 天 在 那 做 預 測 ， 預 測 準 確 好 ， 恭 喜 你 ， 預 測 錯 了 ， 怎 麼 辦 ？ 是 不 是 馬 上 改 變 買 賣 決 定 ， 轉買 為 賣 ？ 或 轉 賣 為 買 ？ 這 樣 做 ， 會 不 會 又 出 現 所 謂 的 「 左 一 巴 ， 右 一 巴 」 的 現 象 ，一 錯 再 錯 ， 最 後 方 寸 大 亂 ？
今 年 10 月 的 這 一 仗 ， 因 預 測 10 月 股 災 而 作 出 錯 誤 的 投 資 決 定 者 ， 該 好 好 地 吸 取 這 個 經 驗 。