曾淵滄專欄2006-11-23

曾 淵 滄 專 欄 ： 再 高 追 中 石 油 、 國 泰


淡 友 望 穿 秋 水 ， 才 等 到 11 月 20 日 的 一 日 調 整 ， 但 調 整 也 只 有 那 僅 僅 的 一 日 ， 昨 日， 股 市 又 創 新 高 了 。 相 信 大 量 散 戶 已 忍 耐 不 住 ， 重 新 投 入 股 市 。
近幾 天 ， 讀 到 一 些 股 評 談 論 寫 股 評 的 壓 力 ， 壓 力 來 自 網 上 的 回 應 文 章 。 一 向 以 來 ， 我都 不 讀 網 上 文 章 ， 日 前 在 好 奇 之 下 上 網 閱 讀 ， 真 是 一 讀 一 驚 心 ， 網 友 文 章 文 字 之 應用 是 很 令 人 感 到 沮 喪 ， 多 惡 毒 的 漫 罵 字 眼 都 有 ， 讀 了 網 上 回 應 文 章 後 ， 當 晚 還 發 噩夢 。 夜 半 驚 醒 ， 遲 遲 不 能 再 睡 ， 畢 竟 ， 傳 媒 上 所 有 的 評 論 只 供 參 考 ， 股 友 虧 了 錢 ，少 賺 了 錢 如 果 反 應 如 此 激 烈 ， 我 擔 心 會 扼 殺 股 評 人 的 下 筆 。 股 評 人 會 不 會 擔 心 看 錯市 而 盡 量 寫 一 些 模 稜 兩 可 的 文 章 ， 即 「 有 上 升 空 間 但 又 可 能 會 調 整 」 這 樣 的 評 論 ，這 樣 的 評 論 對 股 民 是 否 有 益 ？
股 神 畢 菲 特 的 確 是 有 過 人 的 智 慧 ， 中 國 有 那 麼多 的 資 源 股 ， 他 特 別 喜 歡 中 石 油 （ 857 ） ， 看 看 中 石 油 的 股 價 ， 當 石 油 價 每 桶 78 美 元 時 ， 中 石 油 股 價 水 漲 船 高 ， 升 上 9 元 以 上 ， 那 是 理 所 當 然 。 如 今 石 油 價 跌 至 每桶 60 美 元 邊 緣 ， 中 石 油 股 價 依 然 上 破 9 元 ， 這 就 是 畢 菲 特 的 智 慧 之 處 。 其 他 資 源股 如 銅 、 鐵 、 鋁 、 金 、 煤 … … 股 價 大 起 大 落 ， 隨 這 些 天 然 資 源 的 價 格 改 變 而 改 變 。

新 股 欠 巨 無 霸


以 前 我 曾 經 向 大 家 提 到 同 時 購 買 中 石 油 及 國 泰 （ 293 ） 這 兩 隻 有 對 沖 互 補 價 值 的 股， 昨 日 我 決 定 再 高 追 ， 同 時 增 持 中 石 油 與 國 泰 股 票 。 對 中 石 油 這 隻 股 ， 我 已 是 第 2 度 增 持 ， 手 上 3 批 貨 ， 一 批 比 一 批 貴 ； 國 泰 手 上 兩 批 貨 ， 當 然 也 是 新 的 比 舊 的 貴 。增 持 所 用 的 錢 ， 是 上 一 回 申 請 工 行 （ 1398 ） 後 退 回 來 的 ， 本 來 打 算 用 來 申 請 另 一些 新 股 ， 但 是 看 一 看 新 股 名 單 ， 短 期 內 不 會 有 工 行 那 一 類 的 巨 無 霸 上 市 ， 也 許 仍 有多 餘 資 金 可 以 追 貨 ， 增 持 優 質 股 。
收到 非 常 多 股 友 來 電 郵 ， 信 件 談 論 對 數 配 上 線 性 迴 歸 的 測 市 法 ， 這 個 方 法 變 化 很 多 ，畫 圖 所 用 的 數 據 年 期 長 短 ， 對 數 底 的 選 擇 （ 可 以 選 e 、 2 ， 或 任 何 數 ） ， 都 會 得 到不 一 樣 的 結 果 ， 本 星 期 六 《 蘋 果 》 首 次 收 費 投 資 研 討 會 ， 我 會 讓 參 加 者 看 多 幾 張 不一 樣 的 圖 ， 以 協 助 大 家 做 多 方 的 觀 察 。 很 高 興 ， 我 發 明 的 這 個 方 法 已 引 起 一 些 金 融學 及 統 計 學 學 生 的 興 趣 ， 並 自 己 做 研 究 ， 探 討 更 多 的 變 化 ， 愈 多 人 參 與 研 究 ， 將 來必 能 整 理 出 更 多 經 驗 。 當 然 ， 嚴 格 的 說 ， 一 整 套 的 技 術 分 析 方 法 都 是 不 能 登 上 學 術門 檻 ， 大 學 的 正 式 嚴 肅 的 投 資 課 本 ， 是 沒 有 技 術 分 析 的 ， 因 為 所 有 技 術 分 析 理 論 是 無 法 證 明 的 。