曾淵滄專欄2007-09-18

曾 淵 滄 專 欄 ： 伯 南 克 唔 敢 唔 減 息

在 美 國 聯 邦 儲 備 局 開 會 議 息 前 幾 天 ， 英 國 又 爆 出 另 一 宗 次 按 風 波 ， 與 次 按 有 關 的 Northern Rock 出 現 擠 提 。
過 去 我 曾 經 數 次 提 到 ， 向 銀 行 系 統 注 資 、 減 貼 現 率 都 對 次 按 問 題 沒 有 直 接 的 幫 助 ， 要 解 決 次 按 問 題 ， 減 聯 邦 利 率 是 唯 一 的 方 法 。
今 晚 就 是 美 國 聯 儲 局 開 會 議 息 之 日 ， 伯 南 克 敢 不 減 息 嗎 ？ 我 想 他 不 敢 。
現 在 市 場 百 分 百 預 測 今 晚 聯 儲 局 會 減 息 ， 如 果 伯 南 克 真 敢 不 減 息 ， 必 然 出 現 全 球 性 的 大 股 災 、 金 融 大 風 暴 ， 伯 南 克 賠 不 起 、 輸 不 起 ， 因 此 相 信 他 只 能 順 應 民 情 而 減 息 。
也 因 為 人 人 估 計 今 晚 美 國 必 然 減 息 ， 因 此 減 息 已 不 是 甚 麼 好 消 息 ， 人 人 都 預 期 的 好 消 息 就 不 是 好 消 息 了 。 或 者 說 ， 有 許 多 人 會 先 偷 步 炒 上 再 趁 好 消 息 出 貨 ， 可 是 昨 日 指 大 跌 ， 似 乎 有 人 走 得 更 快 ， 在 好 消 息 未 出 現 之 前 就 散 貨 。 上 個 星 期 瘋 狂 炒 高 的 地 產 股 ， 昨 日 全 部 變 成 指 毒 藥 ， 長 實 （ 001 ） 、 隆 地 產 （ 101 ） 、 信 置 （ 083 ） 、 新 地 （ 016 ） 及 地 （ 012 ） 這 5 隻 大 地 產 股 ， 成 了 指 成 份 股 中 跌 幅 最 大 的 5 隻 ， 而 且 跌 幅 驚 人 ， 跌 得 最 重 的 長 實 ， 一 口 氣 跌 6.18% ， 跌 得 最 輕 的 地 也 跌 3.24% 。

罷 工 難 改 變 市 場 力 量

昨 日 指 也 不 是 一 口 氣 往 下 跌 ， 開 市 時 還 高 開 數 十 點 ， 然 後 往 下 跌 ， 午 前 再 浮 出 水 面 ， 轉 跌 為 升 ， 最 後 是 在 大 埔 白 石 角 土 地 拍 賣 結 果 公 佈 後 才 急 跌 。
是 不 是 這 次 賣 地 成 績 不 好 ？ 也 不 是 。 這 次 賣 地 成 交 呎 價 是 6368 元 ， 比 今 年 3 月 同 一 地 點 旁 邊 的 拍 賣 成 交 價 6109 元 高 ， 成 功 投 得 土 地 的 財 團 也 一 樣 ， 是 由 南 豐 牽 頭 ， 再 加 上 信 置 及 嘉 華 （ 173 ） 。 這 一 回 除 了 上 述 3 家 企 業 外 ， 再 加 上 富 聯 ， 6368 元 呎 價 比 某 些 「 專 家 」 估 計 的 7000 元 低 ， 但 是 ， 這 只 能 證 明 這 些 「 專 家 」 是 二 流 「 專 家 」 ， 不 能 證 明 地 價 下 跌 ， 因 為 這 一 次 的 成 交 價 是 的 的 確 確 的 高 過 今 年 3 月 份 的 成 交 價 。
閱 報 得 知 有 罷 工 的 扎 鐵 工 遭 秋 後 算 賬 ， 真 令 人 心 酸 ， 罷 工 的 代 價 是 失 業 ？ 工 會 領 袖 能 帶 他 們 復 工 嗎 ？ 還 是 只 能 追 討 區 區 的 補 償 ？
香 港 是 個 很 現 實 的 資 本 主 義 自 由 經 濟 體 ， 任 何 人 想 通 過 罷 工 來 改 變 自 由 市 場 的 力 量 是 不 可 能 的 ， 香 港 基 層 勞 工 過 剩 ， 工 資 下 滑 是 不 可 避 免 的 事 ， 罷 工 解 決 不 了 問 題 ， 唯 一 能 改 善 基 層 工 人 工 資 的 方 法 是 加 快 經 濟 發 展 ， 增 加 高 收 入 人 口 的 比 例 。
罷 工 一 個 月 ， 工 資 損 失 超 過 兩 萬 元 ， 換 來 的 只 是 區 區 10 元 的 加 薪 ， 每 天 加 薪 10 元 ， 要 捱 2000 天 才 能 賺 到 失 去 的 兩 萬 元 。 這 次 的 扎 鐵 工 潮 可 以 說 是 徹 底 的 失 敗 ， 真 不 明 白 成 功 談 判 之 後 ， 工 人 領 袖 還 自 稱 勝 利 。