曾淵滄專欄2007-08-09

曾 淵 滄 專 欄 ： 趁 調 整 　 增 持 3 隻 愛 股

8 月 6 日 ， 美 股 在 美 國 聯 邦 儲 備 局 開 會 前 偷 步 炒 上 ， 道 指 大 漲 286 點 。 8 月 7 日 ， 港 股 高 開 低 收 ， 收 市 時 指 下 跌 28 點 ， 這 是 因 為 一 般 散 戶 已 經 嚇 破 膽 ， 一 見 高 開 就 趕 快 趁 高 撤 退 。
8 月 7 日 晚 ， 美 國 聯 邦 儲 備 局 終 於 開 了 會 ， 會 後 決 定 利 率 不 變 ， 這 是 所 有 分 析 員 意 料 之 中 的 事 ， 投 資 者 更 關 心 的 是 聯 儲 局 在 開 會 後 發 表 的 聲 明 內 容 ， 結 果 聲 明 內 容 承 認 知 道 近 日 股 市 波 動 ， 知 道 次 級 按 揭 出 了 問 題 ， 但 是 ， 聯 儲 局 不 認 為 次 級 按 揭 的 問 題 很 大 ， 所 以 不 需 要 減 息 ， 更 得 小 心 提 防 通 脹 ， 同 一 天 ， 澳 洲 又 加 了 息 。
到 底 ， 美 國 的 次 級 按 揭 問 題 有 多 大 ， 我 們 作 為 局 外 人 是 不 可 能 知 道 的 ， 我 們 所 知 道 的 是 通 過 傳 媒 傳 出 來 的 ， 其 中 有 不 少 是 投 機 炒 賣 者 放 出 來 的 誇 張 性 報 道 ， 全 世 界 只 有 美 國 聯 邦 儲 備 局 才 有 足 夠 的 一 手 資 料 ， 知 道 這 個 次 級 按 揭 問 題 的 嚴 重 性 有 多 大 ， 因 此 ， 聯 邦 儲 備 局 說 這 個 問 題 不 嚴 重 就 是 不 嚴 重 ， 之 前 傳 媒 的 一 切 報 道 ， 只 是 股 壇 大 鱷 放 出 來 的 誇 張 性 新 聞 。

國 航 等 業 績

既 然 美 國 聯 邦 儲 備 局 公 開 出 來 說 問 題 不 大 ， 我 們 沒 有 理 由 不 信 ， 股 市 投 資 者 沒 有 理 由 不 信 。 因 此 ， 8 月 7 日 美 股 先 跌 後 回 升 ， 收 市 時 升 幅 雖 不 大 ， 但 加 上 8 月 6 日 的 升 幅 ， 總 升 幅 相 當 不 錯 。 香 港 股 市 是 應 該 追 回 這 一 個 升 浪 ， 補 回 8 月 7 日 應 升 不 升 的 部 份 ， 所 以 昨 日 港 股 急 升 也 就 是 很 正 常 的 事 。
昨 日 指 高 開 之 後 ， 股 價 不 斷 上 升 ， 收 市 時 指 大 升 628 點 ， 那 是 夠 強 大 的 力 量 ， 但 是 成 交 依 然 疲 弱 ， 僅 760 億 元 ， 相 信 是 大 量 散 戶 依 然 在 觀 望 不 敢 入 市 。
7 月 31 日 指 也 曾 經 大 幅 反 彈 ， 但 之 後 再 輾 轉 下 跌 ， 一 浪 低 過 一 浪 ， 每 一 次 反 彈 之 後 仲 跌 得 更 重 ， 散 戶 中 招 之 後 就 嚇 破 膽 了 。
我 在 這 個 調 整 浪 一 開 始 時 的 7 月 30 日 清 理 手 上 的 組 合 ， 賣 掉 一 些 不 賺 錢 的 股 ， 賣 掉 那 些 非 核 心 股 、 垃 圾 股 ， 手 上 有 了 一 筆 錢 ， 昨 日 決 定 動 用 部 份 7 月 30 日 套 現 的 那 筆 錢 重 新 入 市 ， 不 過 不 是 買 回 賣 掉 的 股 ， 而 是 增 持 中 交 建 （ 1800 ） 、 洛 鉬 （ 3993 ） 及 國 航 （ 753 ） 。
中 交 建 與 洛 鉬 我 一 上 市 就 買 ， 之 後 股 價 不 斷 上 升 ， 一 直 都 沒 有 出 現 一 個 較 像 樣 的 調 整 ， 使 到 我 一 直 沒 有 機 會 增 持 ， 因 為 心 理 上 總 是 希 望 買 便 宜 貨 。 國 航 則 是 不 久 前 賣 掉 中 糧 （ 606 ） 之 後 換 馬 換 回 來 的 ， 當 時 買 中 糧 的 價 格 與 買 國 航 的 價 格 恰 恰 相 同 ， 都 是 5.8 元 。 現 在 國 航 股 價 明 顯 拋 離 中 糧 ， 不 久 前 國 航 發 出 盈 利 預 喜 ， 是 值 得 增 持 等 業 績 正 式 出 爐 。