曾淵滄專欄2007-01-22

曾 淵 滄 專 欄 ： 礦 業 股 創 下 一 牛 市 神 話


不 論 是 香 港 ， 或 是 美 國 ， 目 前 股 市 都 有 個 別 發 展 的 現 象 ， 有 的 股 升 ， 有 的 股 跌 。 指 不 論 升 跌 ， 指 成 份 股 都 有 一 大 批 是 反 方 向 走 ， 即 指 升 時 有 不 少 指 成 份 股 跌 ， 指 跌 時 也 有 不 少 成 份 股 升 。 因 此 ， 是 賺 錢 還 是 虧 錢 ， 很 在 乎 你 持 有 的 股 是 那 一 些 。
暫 時 看 來 ， 市 場 的 興 趣 已 經 從 瘋 了 的 五 行 三 保 轉 移 到 中 資 資 源 股 、 航 空 股 、 中 資 基 建 股 及 傳 統 大 藍 籌 。 控 （ 005 ） 跌 破 140 元 後 ， 唱 好 的 人 多 了 ， 都 是 鼓 勵 趁 低 吸 納 當 長 遠 投 資 ， 收 4 厘至 5 厘 的 股 息 ， 總 比 炒 賣 狂 升 狂 跌 的 五 行 三 保 強 。 不 過 ， 千 萬 記 住 ， 控 是 用 來 長 期 投 資 的 ， 不 是 短 期 炒 賣 的 對 象 。
中資 煤 礦 股 我 推 介 過 ， 今 日 想 補 充 上 星 期 五 談 到 的 中 國 國 土 資 源 部 、 發 改 委 等 9 個 部委 聯 合 簽 發 的 《 對 礦 產 資 源 開 發 進 行 整 合 的 意 見 》 。 這 份 文 件 已 獲 國 務 院 正 式 同 意並 下 令 執 行 ， 文 件 的 內 容 涉 及 15 種 重 要 礦 產 ， 其 中 煤 、 鐵 、 銅 、 鋁 、 金 、 鎢 、 稀土 都 有 上 市 H 股 。 內 容 主 要 是 圍 繞 「 扶 強 汰 弱 」 的 基 本 政 策 。 這 與 5 年 前 開 始 在 國 企 金 融 進 行 的 「 抓 大 放 小 」 是 類 似的 。 「 扶 強 」 即 是 「 抓 大 」 ， 分 別 只 是 「 汰 弱 」 與 「 放 小 」 ， 「 汰 弱 」 是 淘 汰 ， 是合 併 ， 併 入 大 的 礦 產 公 司 ， 「 放 小 」 則 是 賣 掉 ， 賣 給 民 企 或 外 資 。 國 企 金 融 企 業 的改 革 已 經 有 明 顯 成 績 ， 所 以 創 造 出 過 去 一 年 來 的 五 行 三 保 的 神 話 。 我 也 相 信 ， 目 前這 份 改 革 全 國 礦 業 的 文 件 也 將 在 5 年 後 將 國 企 礦 業 股 推 向 另 一 個 神 話 ， 這 將 是 下 一個 大 牛 市 的 重 心 ， 大 家 千 萬 不 好 錯 過 。 我 說 是 下 一 個 大 牛 市 ， 是 因 為 改 革 不 是 一 朝一 夕 ， 國 企 銀 行 的 改 革 用 了 5 年 的 時 間 ， 目 前 這 個 牛 市 已 經 持 續 了 近 4 年 ， 不 太 可能 還 維 持 另 外 5 年 的 牛 市 。 因 此 ， 國 企 礦 業 股 的 神 話 只 好 留 到 下 一 個 牛 市 了 。

礦 業 國 企 或 集 資 收 購


到 目 前 為 止 ， 上 述 文 件 提 到 的 15 種 礦 業 ， 只 有 7 種 有 上 市 H 股 ， 還 有 8 種 未 上 市， 大 家 應 該 留 意 餘 下 的 8 種 礦 業 的 上 市 安 排 ， 記 得 申 請 ， 這 包 括 錳 、 鉛 、 鋅 、 鉬 、錫 、 銻 、 磷 、 鉀 ， 當 然 上 述 8 種 礦 業 可 能 已 經 有 上 市 公 司 但 比 較 冷 門 而 我 不 知 道 ，讀 者 們 如 果 知 道 請 告 訴 我 。
礦業 改 革 不 「 放 小 」 ， 即 不 賣 掉 ， 國 家 會 繼 續 持 大 股 ， 因 此 會 進 行 合 併 收 購 ， 收 購 要錢 ， 剛 剛 上 市 的 中 煤 （ 1898 ） 手 中 最 多 錢 ， 不 必 集 資 ， 但 要 小 心 其 餘 的 國 企 礦 業股 配 股 集 資 以 便 進 行 收 購 。