這 場 調 整 的 確 是 相 當 強 ！
指 已 跌 破 了 多 項 技 術 分 析 的 指 標 ， 從 指 走 勢 的 圖 形 看 ， 這 一 個 小 周 期 指 由 15500 起 步 ， 至 17300 止 步 ， 共 上 升 了 1800 點 。 理 論 上 調 整 幅 度 應 為 升 幅 的 2/3 ， 便 會 有 支 持 ， 如 果 這 個 支 持 點 也 守 不 住 ， 就 應 該 考 慮 全 面 減 持 。連 日 來 的 跌 市 ， 始 於 伯 南 克 主 持 第 一 次 議 息 會 議 後 ， 沒 有 如 市 場 所 預 期 般 宣 布 不 再 加 息 ， 於 是 投 資 者 對 足 以 影 響 加 息 的 數 據 表 現 特 別 敏 感 ， 為 大 戶 創 造 了 一 個 又 一 個 的 造 淡 藉 口 。 前 晚 美 國 公 布 4 月 份 消 費 物 價 指 數 升 幅 較 預 期 高 ， 馬 上 引 致 華 爾 街 股 市 急 瀉 ， 全 球 股 市 也 跟
跌 。 通 脹 5 月 將 回 落
不 過 大 家 要 留 意 ， 4 月 份 正 是 各 種 天 然 資 源 價 格 炒 得 火 熱 的 時 候 ， 當 時 油 價 便 升 至 每 桶 76 美 元 的 新 高 ； 可 是 一 踏 入 5 月 後 ， 全 球 天 然 資 源 的 價 格 便 出 現 大 調 整 ， 目 前 油 價 每 桶 已 跌 至 70 美 元 下 ， 其 他 天 然 資 源 價 格 也 一 跌 再 跌 。 一 些 國 企 資 源 股 如 中 鋁 （ 2600 ） 、 兗 煤 （ 1171 ） 的 股 價 已 見 頂 回 落 ， 因 此 ， 美 國 5 月 份 的 通 脹 率 極 可 能 回 落 ， 減 輕 聯 儲 局 加 息 的 壓 力 。
當 然 ， 伯 南 克 新 官 上 升 ， 誰 也 不 清 楚 他 的 想 法 ， 故 不 排 除 華 爾 街 會 不 斷 地 測 試 伯 南 克 會 把 利 率 調 高 到 甚 麼 水 平 。 但 是 ， 你 理 性 的 想 一 想 ， 聯 儲 局 的 利 率 最 高 可 以 升 到 哪 一 水 平 ？ 目 前 是 5 厘 ， 再 加 1 厘 ， 還 是 2 厘 ？ 我 看 再 大 幅 加 息 的 機 會 很 小 ， 因 為 加 息 並 不 是 鬧 玩 的 ， 何 況 美 國 4 月 的 消 費 物 價 指 數 雖 然 上 升 了 0.6% ， 但 扣 除 了 食 物 和 能 源 後 的 核 心 通 脹 僅 上 升 了 0.3% ， 嚴 重 嗎 ？
通 脹 既 不 嚴 重 ， 加 息 來 幹 甚 麼 ？ 伯 南 克 與 布 殊 有 仇 ， 想 整 死 美 國 的 經 濟 ？ 理 性 地 分 析 ， 美 國 最 多 多 加 0.5 厘 ， 無 論 如 何 息 率 便 應 該 見 頂 ， 即 使 真 箇 加 至 5.5 厘 ， 息 率 太 高 嗎 ？ 一 點 也 不 高 。
如 果 在 10 年 前 甚 至 20 年 前 ， 聯 邦 基 金 利 率 僅 是 5.5 厘 ， 就 會 被 分 析 員 視 為 非 常 利 好 股 市 的 消 息 ， 股 市 更 會 出 現 非 理 性 亢 奮 。 還 有 ， 香 港 銀 行 仍 然 水 浸 ， 最 新 的 按 揭 利 率 已 降 至 P-2.8 厘 ， 因 此 ， 所 謂 加 息 的 壓 力 ， 只 不 過 是 炒 家 製 造 的 壓 力 而 矣 ， 真 正 的 破 壞 性 不 強 。
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