曾淵滄專欄03-07-2006

曾 淵 滄 專 欄 ： 優 惠 利 率 有 高 低 是 好 事

美國 聯 邦 儲 備 局 終 於 決 定 加 息 0.25 厘 ， 符 合 市 場 預 期 。 上 星 期 我 已 說 過 ， 港 股 的 表現 會 比 美 股 強 ， 果 然 ， 上 個 星 期 四 ， 美 國 杜 瓊 斯 指 數 上 升 不 足 2% ， 而 生 指 數 上 周 五 升 幅 達 2.6% ， 一 舉 上 越 16000 關 頭 ， 收 市 報 16267 點 。
這兩 個 多 月 來 我 運 氣 真 好 ， 能 在 5 月 中 旬 向 大 家 發 出 3 年 來 第 1 次 的 減 持 建 議 ， 並 於 6 月 中 旬 再 建 議 買 回 ， 準 確 地 捕 捉 了 這 一 次 的 調 整 浪 。 走 在 路 上 ， 還 有 陌 生 人 向 我打 招 呼 ， 說 是 我 的 讀 者 ， 多 謝 我 的 建 議 ， 令 我 有 點 飄 飄 然 。
這 一 輪 的 調 整 浪， 我 用 的 買 賣 技 術 是 我 自 己 發 明 的 兩 天 、 十 九 天 移 動 平 均 數 的 方 法 。 這 是 1987 年我 與 我 的 學 生 一 起 研 究 出 來 的 技 術 ， 19 年 了 ， 依 然 有 效 。
港 股 之 所 以 在 上 星 期 表 現 比 美 股 好 ， 最 重 要 的 原 因 ， 是 在 美 國 議 息 前 ， 豐 銀 行 高 層 已 經 暗 示 不 一 定 會 跟 隨 美 國 加 息 。 上 個 星 期 五 ， 美 國 宣 布 加 息 後 ， 豐 果 然 不 加 息 。 美 息 加 ， 港 息 不 加 ， 股 市 自 然 炒 得 火 熱 。
這 一 回 再 加 上 上 一 回 ， 豐 已 經 一 連 兩 次 不 跟 隨 美 國 加 息 ， 使 到 豐 的 最 優 惠 利 率 與 中 小 銀 行 維 持 一 定 的 差 距 。

存 錢 借 錢 各 適 其 適
豐 的 最 優 惠 利 率 與 其 他 中 小 型 銀 行 出 現 差 距 是 好 事 ， 是 符 合 自 由 市 場 的 原 理 。 當 你有 錢 想 存 放 在 銀 行 ， 你 可 以 選 擇 存 在 中 小 銀 行 以 取 得 高 息 ； 當 然 ， 你 得 考 慮 到 中 小銀 行 的 風 險 比 大 銀 行 高 。 當 你 想 借 錢 時 ， 你 可 以 向 豐 借 ， 利 率 比 較 低 ； 當 然 ， 豐 的 利 率 低 ， 選 擇 客 戶 亦 會 嚴 謹 一 些 ， 不 容 易 借 到 錢 。 這 麼 多 年 來 ， 我 向 所 有 的 銀 行 申 請 白 金 信 用 卡 ， 惟 獨 是 豐 拒 絕 ， 原 因 可 能 是 考 慮 到 我 的 信 用 卡 太 多 ， 風 險 不 小 。 但 我 一 點 也 不 生 氣 ， 更 堅 定 地 相 信 豐 管 理 上 小 心 翼 翼 ， 加 強 了 我 持 有 控 （ 005 ） 股 票 的 信 心 。
上 星 期 賈 慶 林 訪 港 ， 沒 有 為 擴 大 人 民 幣 在 港 業 務 拍 板 ， 不 少 人 很 失 望 。 但 我 相 信 ， 這 只 是 技 術 問 題 ， 一 旦 技 術 問 題 解 決 了 ， 好 消 息 就 會 來 。