原是物語2006-06-07

理財投資
P28 信報財經新聞 孔少林
2006-06-07

原是物語
再來「公我贏、字你輸」

　　國泰航空（293）、中航興業（1110）、中國國航（753）及中信泰富（267）有關
港龍股權的處理看似有眉目。據傳媒報道，國泰將以近百億元代價全面收購港龍。國泰
將以現金支付中航、中信泰富、太古（019）手上的港龍股權，國航則選擇收取國泰股
份。由於國泰現持有國航10％股權，國航和國泰將股權互控。

　　執筆時，是次收購細節詳情尚未公布。如以上周末收市價粗略估算，國泰要發行約
10％新股予國航，而早前提過將減持航空資產的中信泰富會否減持國泰舊股則未知。傳
媒焦點都集中國泰身上，因為國泰合併後將成為中港二地盈利能力最強的航空公司。國
泰現在只有二條航線飛往內地，比港龍二十二條航線少得多；今後國泰就少一個競爭對
手，更可國內外航線互補，網絡覆蓋更完善。

　　傳媒焦點主要集中在國泰，既有認為減少競爭將加票價，又有猜測因效率提升可以
減價，更有說為港增光云云。分析員拿出計算機計算哪方得益最大，一時間消息滿天
飛。而我看到的，是對另外二間公司的意義更大。

　　國航用自己手上的港龍股權，不費分毫換取國泰股權，可說是另類的「走出去」企
業行為。雖然交易之後，國航仍只佔國泰少數股權，但另一主要股東中信泰富有隨時割
愛予國航的可能，國航仍有望實現國泰改變「國籍」的長遠目標。國航如想增持國泰，
只要中信泰富首肯，困難應該不大。

　　另一間必定得益的公司，非主要承接國泰飛機維修工程的香港飛機工程（044）莫
屬。本欄3月10日〈公我贏、字你輸〉一文，只集中提及港機能受惠大中華航空發展又
免受油價影響，當時股價只約六十多元！國泰現有一百零一架飛機，今次重組購港龍
後，機隊立即增添三十六架飛機，還有五架在未來三年付運，即不計國泰將購買的新
機，國泰機隊增長立即超過四成。縱使港龍維持自身品牌，短期內少不免會有飛機因重
新調配而須改裝；即使現在，亦可能已有部分港龍航機是透過港機進行維修，未來港龍
與港機的關係將更穩固。

　　長遠來說，這次重組肯定會鞏固香港機場作為航空樞紐的地位，港機今後的維修和
改裝工程應該會源源不絕；在港興建的第二個機庫及廈門第五個機庫，可肯定使用率不
會成問題。無論國泰重組作價及將來票價如何，港機又再次達致「公我贏、字你輸」的
局面。

香港第一

　　早上九時。往機場途中，難得有幾天假期，公幹兼休息，心情大好。

　　十時十五分，開始登機。在登機閘口前，機務人員翻看我的護照，才發現護照有效
日期只得五個月，什地方也不能入境；真是晴天霹靂，一顆心沉落谷底。萬事俱備，
卻因一時大意，呆在閘口不能上機，怎辦？立即打電話給旅行社求救。旅行社職員提議
到灣仔人民入境事務處，看看可否立即申請一本特區護照。政府部門在星期六半天工
作，距離關門只剩二個多小時，心裏不存希望，但在沒有其他辦法下，姑且一試。

　　十一時十五分，拖行李，衝入灣仔入境處的詢問處，向接待人員解釋情況。詢問
處的小姐氣定神閑地問：「機票改了幾時？」「可以改明天早上」我答。「改好機票，
立即傳真過來，這是傳真號碼。」她說。咦，有希望。我半信半疑地問：「你們不是快
下班了嗎？」「你放心，只要你傳真到機票證明，我們會處理完才走。」好一句「處理
完才走」，說得斬釘截鐵，毫不含糊。於是我一邊安排轉機票，一面照相，一面填表。
時間一分一秒過去，機票安排緩慢，我心急如焚。當時入境處職員卻反過來跟我說：
「不用緊張，我們等你。」

　　十二時三十分，總部大樓人群漸散，傳真終於到達。職員跑過來跟我說：「即到四
十號櫃，不要走開。」

　　一時十分，整個大樓上剩下我和四十號櫃的陳主任，其他地方已經清場。

　　一時三十分，一位職員跑上來，手上拿一本全新的特區護照，交給陳主任。

　　一時四十分，我不能置信地帶新護照走出入境處大樓。

　　多謝陳主任及各位灣仔入境處職員，你們可以由申請至發出護照，連釘帶印，貼好
相片，二個小時內完成，我相信是世界紀錄。你們那種「放心，做完才走」、「我等
你」的態度，坦白說，在今時今日政府部門實屬少見。

　　香港政府除了有沙士英雄、勇敢警察，今日發現有「愛心」入境處。我今年填寫報
稅表的時候，心情比往年輕鬆得多。

06世界盃之意氣風發

　　（路透社7月9日柏林電）意大利一搔二十四年之癢，憑互射十二碼氣走英格蘭，第
四度奪得世界盃冠軍。

　　一如賽前所料，決賽的沉重壓力令雙方球員表現拘謹；加上整個月來馬不停蹄第七
度出師，比賽速度較之前賽事明顯放慢，球員彷彿從開賽已在等候互射十二碼決勝負。
一百二十分鐘的比賽，雙方各自只有二次黃金機會，湊巧都是落在傷癒後狀態始終未復
的托迪和朗尼身上，可惜二人未能把握機會。高潮總算在十二碼階段出現，雙方首三名
球員都中鵠，但為非法賭波醜聞困擾、仍屬待罪之身的意大利門將保方，接連撲出碧咸
和朗尼的十二碼，而意大利老金童迪比亞路射入最後一球，令意大利一雪1994年決賽十
二碼負於巴西之恥，重登世界足球頂峰。

　　意大利領隊列比對己隊憑十二碼勝出好像毫不驚奇：「英格蘭球員向來射十二碼水
皮，所以當加時完結時，我知道我們必勝。」功臣保方卻把功勞歸於列比的賽前準備工
夫：「領隊叫我花二十小時重複翻看英格蘭球員射十二碼的錄影片段，現在我做夢也記
得林柏特愛射龍門中央，奧雲習慣左下角，碧咸和謝拉特則偏愛兩邊上角！」迪比亞路
難掩激動之情：「感謝上主！感謝意大利人民！感謝保方！」

　　有人快樂有人愁。可能是最後一次打世界盃的碧咸，不禁流下英雄淚，指隊友已盡
全力，落敗只是欠運。另一罪人朗尼，坐在中圈發呆良久。領隊艾力臣則不服氣，指對
方門將在每球十二碼射出前已跳離白界線，明顯犯規，球證卻未有理會。艾力臣憤憤道
：「我在意大利搵食時，早有聽聞過球證偏幫的問題，想不到自己會在世界盃決賽身受
其害！」他拒絕出席賽後記者招待會，國際足協或會因此處罰英格蘭足總。