曾淵滄專欄 2006-06-29

曾 淵 滄 專 欄 ： H 股 企 硬 有 兩 大 原 因

我 第 一 次 買 港 交 所 （ 388 ） 股 票 ， 是 在 2003 年 12 月 31 日 ， 每 股 16.8 元 ； 2005 年 8 月 8 日 再 增 持 ， 每 股 24.4 元 。 然 後 ， 就 看 這 隻 股 票 的 股 價 一 路 飛 升 。
後來 傳 出 這 隻 股 的 每 手 股 數 將 拆 細 ， 從 每 手 2000 股 減 至 500 股 ， 股 價 在 5 月 12 日 最高 竟 然 漲 至 65.8 元 。 那 時 候 ， 大 市 已 開 始 調 整 ， 但 拆 細 的 傳 聞 支 撐 港 交 所 ， 股 價 竟 再 創 新 高 。
5 月 15 日 大 市 出 現 相 當 大 的 調 整 ， 我 也 急 忙 忙 地 賣 掉 好 些 股 ， 其 中 包 括 愛 股 如 交 行（ 3328 ） 、 國 壽 （ 2628 ） 都 以 清 倉 形 式 賣 光 ， 就 是 港 交 所 我 不 捨 得 賣 光 ， 至 今 仍有 6000 股 ， 原 因 就 是 我 以 為 將 來 每 手 股 份 股 數 下 降 ， 可 以 吸 引 散 戶 入 場 。
現 在 ， 港 交 所 已 正 式 降 低 每 手 買 賣 股 數 ， 但 股 價 依 然 在 下 跌 ， 是 因 為 大 市 下 跌 而 跟 下 跌 ？ 還 是 好 消 息 早 已 被 投 機 者 利 用 ， 將 股 價 推 上 65 元 高 位 ？
我 打 算 遲 些 時 候 ， 看 看 大 市 回 升 時 ， 港 交 所 股 價 會 不 會 回 升 ， 才 作 定 奪 。 港 交 所 在 近 1 年 的 股 價 升 幅 是 很 大 的 ， 升 幅 大 ， 調 整 壓 力 自 然 也 大 ─ ─ 太 多 人 在 現 價 出 售 仍 然 可 以 賺 不 少 錢 。

預 早 收 集 等 入 指
昨 日 大 市 與 前 日 走 勢 接 近 ， 指 下 跌 而 H 股 指 數 上 升 。 H 股 之 所 以 能 逆 市 上 升 ， 除 了 中 國 經 濟 發 展 依 然 強 勁 外 ，另 一 個 原 因 可 能 是 少 了 外 資 大 戶 炒 賣 H 股 指 數 期 貨 。 香 港 炒 指 數 期 貨 ， 幾 乎 是 集 中在 炒 生 指 數 期 貨 ， 將 來 H 股 加 入 指 ， H 股 股 價 就 會 被 大 戶 推 高 質 低 ， 藉 以 操 縱 指 。
所 謂 「 水 能 載 舟 ， 亦 能 覆 舟 」 ， 現 在 很 多 人 已 經 在 收 集 H 股 ， 等 待 這 些 H 股 進 入 指 ， 但 進 入 指 後 ， 被 炒 起 的 代 價 是 惹 來 期 指 炒 家 。
我 對 港 股 後 市 愈 來 愈 有 信 心 ， 一 連 兩 日 ， 美 股 皆 大 跌 而 指 能 維 持 在 小 跌 的 水 平 。 上 一 回 美 國 加 息 香 港 不 跟 隨 ， 近 兩 日 傳 媒 報 道 ， 明 日 美 國 議 息 若 加 幅 僅 0.25 厘 ， 本 港 也 不 一 定 跟 隨 。
世界 上 最 有 錢 的 兩 個 人 ， 蓋 茨 與 畢 菲 特 都 將 大 部 份 身 家 財 產 捐 出 ， 令 人 敬 佩 ， 香 港 多家 報 章 也 有 社 論 專 評 。 我 以 為 ， 報 章 老 闆 也 都 是 大 富 翁 ， 為 甚 麼 不 自 己 以 身 作 則 ？