曾淵滄專欄2006-06-14

曾 淵 滄 專 欄 ： 世 盃 年 跌 市 非 巧 合

美股 3 大 指 數 前 晚 全 面 下 跌 ， 杜 指 跌 近 百 點 收 市 ， 標 普 500 及 納 指 亦 分 別 低 收 15 點和 47 點 ， 這 已 經 是 美 股 接 連 第 7 個 交 易 日 的 跌 市 。 在 外 圍 帶 動 下 ， 亞 洲 股 市 亦 全面 暴 跌 ， 生 指 數 大 跌 387 點 ， 但 比 起 日 經 指 數 暴 跌 614 點 而 創 下 近 兩 年 最 大 單 日 跌 幅 ， 表 現 已 不 算 失 禮 。
都說 世 界 盃 年 股 市 的 表 現 往 往 會 下 跌 ， 歷 史 果 然 會 不 斷 重 演 ， 昨 日 又 再 出 現 了 一 次 全球 小 股 災 。 究 竟 要 跌 至 何 時 才 真 正 見 底 ？ 真 是 天 曉 得 。 現 時 大 家 都 心 繫 世 界 盃 賽 事， 無 心 入 市 ， 看 來 真 的 可 能 要 等 大 市 跌 個 夠 ， 待 世 盃 賽 事 結 束 ， 才 入 市 執 平 貨 。
我翻 查 紀 錄 ， 原 來 過 去 3 屆 世 界 盃 舉 行 的 年 份 亦 即 1994 年 、 1998 年 和 2002 年 ， 當年 股 市 的 表 現 都 是 令 人 失 望 的 ， 但 翌 年 的 股 市 卻 又 會 不 約 而 同 地 回 升 ， 這 究 竟 是 純粹 的 巧 合 ， 還 是 有 其 他 的 原 因 ？
我 的 看 法 是 ， 這 與 美 國 總 統 大 選 有 極 密 切 的 關 係 。 大 家 要 知 道 ， 美 股 在 美 國 總 統 大 選 年 往 往 是 上 升 的 ， 原 因 是 在 任 總統 為 了 爭 取 連 任 ， 會 用 盡 種 種 方 法 ， 譬 如 減 稅 又 或 者 減 息 去 創 造 經 濟 榮 景 ， 以 提 高勝 算 。

配 合 美 總 統 大 選 周 期
即 使 像 克 林 頓 般 已 經 連 任 了 1 屆 ， 受 政 制 所 限 而 不 可 以再 爭 取 連 任 ， 亦 會 設 法 弄 好 國 內 經 濟 去 取 悅 選 民 ， 為 民 主 黨 的 候 選 人 戈 爾 造 勢 ， 以免 給 共 和 黨 有 機 可 乘 。 當 然 ， 謀 事 在 人 ， 成 事 在 天 ， 如 意 算 盤 最 終 敲 不 響 ， 亦 非 戰之 罪 。
美 國 總 統 大 選 是 4 年 一 度 ， 而 世 界 盃 剛 好 在 中 間 ， 由 於 經 濟 周 期 會 有起 伏 ， 股 市 亦 不 可 能 直 線 上 升 ， 因 此 ， 能 在 世 界 盃 舉 行 的 時 候 歇 一 歇 ， 對 日 後 推 高大 市 亦 大 有 幫 助 。 大 家 不 妨 想 一 想 ， 股 市 每 每 在 總 統 大 選 年 的 前 1 年 便 開 展 升 浪 ，要 是 連 年 上 升 的 話 ， 由 新 總 統 當 選 後 到 下 次 爭 取 連 任 ， 美 股 豈 非 要 升 足 6 年 ？
由於 已 經 大 幅 減 磅 ， 本 來 可 以 輕 鬆 鬆 坐 山 觀 虎 鬥 ， 可 惜 早 前 手 癢 癢 的 入 市 買 了 10 萬股 中 行 （ 3398 ） ， 又 被 套 牢 了 。 幸 好 中 行 昨 日 收 於 3.25 元 ， 亦 不 過 跌 了 0.5 元 ，跌 幅 尚 算 溫 和 ， 相 信 以 中 行 打 「 中 國 銀 行 」 的 招 牌 ， 不 會 跌 得 太 多 ， 反 正 我 亦 已 作 好 中 長 線 持 有 的 打 算 。
大 市 昨 日 已 跌 穿 了 250 天 線 ， 15500 關 口 又 失 守 ， 暫 時 我 會 耐 心 等 候 大 市 見 底 ， 直 至 指 2 天 平 均 線 升 破 19 天 平 均 線 才 入 市 。