曾淵滄專欄2006-06-27

曾 淵 滄 專 欄 ： 中 央 送 大 禮 買 股 要 向 北 望
上 周 五 ， 美 股 再 下 跌 ， 導 致 昨 日 港 股 低 開 。 幸 好 ， 港 股 收 市 時 總 算 把 失 地 幾 乎 盡 數 收 復 ， 指 僅 微 跌 4 點 ， 反 映 港 股 抗 跌 力 實 在 不 錯 。


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港股 的 抗 跌 力 來 自 兩 股 力 量 ： 第 一 股 力 量 是 開 始 消 化 了 3 天 後 美 國 聯 邦 儲 備 局 的 加 息壓 力 ； 另 一 股 力 量 是 內 地 經 濟 依 然 欣 欣 向 榮 。 7 月 1 日 回 歸 紀 念 日 9 周 年 前 ， 相 信中 央 會 有 好 消 息 公 布 ， 這 包 括 加 深 CEPA 的 範 圍 、 擴 大 香 港 經 營 人 民 幣 業 務 等 。 總而 言 之 ， 另 一 份 大 禮 在 準 備 中 ， 數 天 之 內 送 到 。
基 於 這 個 原 因 ， 現 在 有 興 趣重 新 投 入 股 市 的 人 就 應 該 向 北 望 ─ ─ 買 國 企 股 。 美 國 加 不 加 息 ， 都 不 會 影 響 中 國 經濟 ， 中 國 經 濟 依 然 過 熱 ； 經 濟 過 熱 ， 股 價 自 然 上 升 ， 一 直 升 到 中 央 真 得 下 重 藥 為 止。

只 有 微 調 難 有 宏 調
可 是 ， 考 慮 到 中 國 西 部 依 然 赤 貧 ， 失 業 工 人 依 然 眾 多 ， 中 國 中 央 政 府 是 不 可 能 下 重 藥 打 壓 經 濟 ， 只 能 搞 微 觀 調 控 ， 而 不 是 宏 觀 調 控 。
向北 望 第 １ 隻 值 得 投 機 的 股 是 網 通 （ 906 ） 。 電 盈 （ 008 ） 想 出 售 資 產 ， 但 是 我 相 信不 論 是 澳 洲 資 金 或 是 美 國 資 金 ， 都 不 敢 在 網 通 盛 怒 之 下 強 行 收 購 電 盈 資 產 ， 為 將 來惹 下 長 久 的 麻 煩 。 外 資 想 成 功 收 購 電 盈 資 產 ， 一 個 很 重 要 及 最 好 的 方 法 ， 就 是 與 網通 合 作 攜 手 收 購 ， 這 樣 才 是 雙 贏 的 方 案 。 網 通 出 手 ， 還 可 以 向 小 小 超 壓 價 ， 如 果 壓價 成 功 ， 就 等 於 是 廉 價 收 購 電 盈 資 產 ， 這 對 網 通 的 股 價 自 然 有 刺 激 作 用 。
我的 愛 股 ， 即 上 周 我 再 度 入 市 購 買 的 國 壽 （ 2628 ） 也 應 該 不 錯 。 QDII 相 信 指 日 可 以公 布 投 資 詳 情 ， 國 壽 必 然 是 第 1 批 有 資 格 的 境 內 合 資 格 的 投 資 機 構 。 「 飲 頭 啖 湯 」的 企 業 一 定 賺 大 錢 ， 這 是 中 國 股 市 不 易 的 真 理 。
昨 日 ， 一 些 國 企 資 源 股 股 價也 有 不 錯 的 表 現 ， 中 石 油 （ 857 ） 、 中 鋁 （ 2600 ） 、 江 西 銅 （ 358 ） 等 股 隻 的 股價 都 上 升 ， 這 大 約 是 對 沖 基 金 打 壓 商 品 價 格 的 戰 役 暫 停 的 關 係 。

資 源 股 後 市 高 一 線
實 際 上 ， 對 沖 基 金 是 兵 行 險 ， 是 相 當 大 膽 的 ， 因 為 這 些 天 然 資 源 的 需 求 的 確 不 斷 地 在 增 長 中 。 長 遠 而 言 ， 價 格只 會 升 不 會 跌 ， 對 沖 基 金 有 膽 量 造 淡 ， 的 確 不 易 。 若 造 淡 不 成 ， 價 格 升 上 去 ， 是 無止 境 的 虧 損 。
昨 日 港 交 所 （ 388 ） 正 式 拆 細 。 真 慘 ， 股 價 不 升 反 跌 ！ 拆 細 必 升 的 期 望 ， 又 破 滅 了 。